国信证券：石化化工行业2024年7月投资策略：看好原油、煤层气、制冷剂、煤制烯烃的投资方向

核心观点 石化化工行业2024年7月投资观点： 受宏观经济修复、政策驱动、阶段性补库、供给端优化等因素驱动，化工品内需和外需均有提振空间，部分化工品景气回暖。7-8月份由于季节性需求进入淡季，化工行业整体景气度有所回落，但我们中长期仍然看好景气度的整体回升。由于化工中游行业供给端资本性开支规模较大，且下游行业对于传统化工品的需求增速有所放缓，化工中游细分行业供需矛盾依然较为突出。因此，我们更看好中长期供需格局改善以及具有稀缺资源属性的化工品投资方向，建议关注原油、煤层气、制冷剂等具备资源稀缺及价格上涨属性的化工产品。 7月，我们重点推荐原油、煤层气、制冷剂、煤制烯烃等领域投资方向。油气板块，原油整体供需偏紧，布伦特油价有望维持在80-90美元/桶的较高区间。供给端OPEC+继续加大减产力度，延长自愿限产时间至二季度末，同时俄罗斯在2024年二季度进一步减产50万桶/天；美国战略石油储备进入补充阶段，且页岩油资本开支不足，供给整体偏紧。需求端随着全球经济不断修复，逐渐进入季节性需求旺季，油价有望继续维持较高区间，重点推荐国内油气行业龙头【中国海油】、【中国石油】。煤层气板块，中长期角度我