民生证券：有色金属周报：万亿国债提振需求信心，金属价格企稳回升

本周商品价格普遍上涨。本周(10.23-10.27)上证综指上涨1.16%，沪深300指数上涨1.48%，SW有色指数上涨1.44%，贵金属方面COMEX黄金上涨1.16%，白银下跌1.23%。主要工业金属价格中LME铝、铜、锌、铅、镍、锡分别变动2.09%、1.90%、1.13%、0.60%、-1.582%、-0.54%；主要工业金属库存中LME铝、铜、锌、铅、镍、锡分别变动-1.99%、-5.90%、-2.05%、13.15%、5.49%、-3.47%。工业金属：万亿特别国债提振信心，金属价格上行。核心观点：海外压力仍存，美国第三季度经济数据表现抢眼，美元或将继续强势。国内政策利好，万亿国债提振信心，有望刺激需求释放，带动工业金属价格上行。铜方面，供应端，本周SMM进口铜精矿指数报85.29美元/吨，较上期减少3.47美元/吨，多家冶炼厂补充现货需求较强；需求端，虽新增订单有所降温，但企业在手订单充足，本周主要精铜杆企业周度开工率环比继续回升1.68pct至87.16%。铝方面，供给端，本周国内电解铝企业持稳生产，内蒙白音华20万吨启槽临近，云南减产预期仍待验证，继续关注Q4电力情