开源证券：美年健康（002044）-公司信息更新报告：2023H1扣非净利润同比增加约7亿元，实现扭亏，业绩超预期

美年健康(002044)2023H1实现扭亏为盈，收入增长约50%，业绩超预期，维持“买入”评级7月14日，公司发布2023年半年度业绩预告：2023H1收入同比增长约50%，归母净利润预计扭亏为盈，预计盈利0-3000万元，扣非净利润预计盈利0-3000万元，在淡季即实现盈亏平衡，对应2023Q2收入增速46%（按照2023H1收入增速刚好为50%计算），扣非净利率7%-9%，高于2019Q2净利率5.68%，公司业绩超预期，我们维持2023-2025年盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别为6.80/9.75/12.53亿元，EPS分别为0.17/0.25/0.32元，当前股价对应P/E分别为41.6/29.0/22.6倍，维持“买入”评级。多类举措并举，公司客单价有望持续提升（1）合理提升基础套餐里原先定价较低的产品价格；（2）增加优质创新品类，提升盈利能力的同时扩大公司独有竞争优势；（3）持续减少折扣幅度；（4）优化客户结构，持续提升高端客户占比，尤其B端政企大客，根据中国政府采购网，公司旗下门诊部中标项目的体检采购机构中，陆续增加电力系统、公安系统、税务局等机构