国海证券：汽车行业专题研究：国家+地方以旧换新政策共振，汽车销售景气2024H2有望持续景气向上

投资要点: 国家两轮以旧换新政策递进深化，汽车消费刺激效果明显。2024年7-8月汽车以旧换新申请量快速增长。自2024年7月政策加码提高补贴金额以来，成效逐步显现。截至9月14日零时，汽车以旧换新信息平台累计登记注册用户数超150万个，收到汽车报废更新补贴 申请突破100万份。2024年9月1日10时至2024年9月14日零时，期间日均新增全国汽车报废更新补贴申请超1万份。2024年1-8月，报废汽车回收421.3万辆，同比增长42.4%，其中5月、6月、7月、8月分别同比增长55.6%、72.9%、93.7%、73.8%。 地方购车补贴政策加速出台，已出台政策区域2023年乘用车销量占全国比重达90.5%。地方2024年8-9月加快购车补贴政策更新。截至2024年9月19日，除中国台湾、中国香港及中国澳门以外的省级行政区地方政策升级覆盖度超过90%，根据盖世汽车统计的2023年我国各省份（不含中国台湾、中国香港及中国澳门）乘用车销量情况数据，我们计算已出台地方购车补贴政策的省份在2023年的乘用车销量占全国乘用车销量比重为90.5%。 投资建议：国家政策加码+地方政策推进，积极看待