中航证券：军工行业周报：千红万紫安排著，只待新雷第一声

报告摘要 全年观点请关注2025年军工投资策略《今朝更好看》。 一、近期行情和行业几方面积极信息 1国防军工(申万)周成交量环比下降15.91%,但占中证全指成交量比例再次创下年初以来新高(3.58%); 2春江水暖鸭先知,奥普光电、国光电气、天力复合、王子新材等军工上游电子、材料领域上市公司周涨幅居前;中简科技发布一季度业绩预告,归母净利润同比增长68.79%到92.42%,回到历史同期较高水平;3主要军工ETF基金份额年初至今已增长10.67%; 4今年以来,多家公募基金公司开始围绕军工相关主题指数申报或发行被动投资产品,也将有望为大军工板块引入更多增量资金配置; 5尽管本周军工指数回调幅度较大,深海科技等主题波动加大,但以中航沈飞、航发动力、中航光电、航天电器等为代表的权重白马股表现坚挺。 一季度即将结束,二季度回暖可期,军工有望成为边际改善幅度最大的行业之一,千红万紫安排著,只待新雷第一声。 年初以来,低空经济、商业航天、深海科技、大飞机、军事智能化等主题高度活跃。我们认为,这些大军工新域新质主题仍将会不断深化、反复演绎;同时,伴随着军工基本面有望迎来持续回暖,主题活跃+业绩提