信达证券：新奥股份：高股息彰显投资价值，城燃盈利修复及直销气贡献持续成长

新奥股份(600803)三年分红递增承诺叠加特别派息规划，公司高股息确定性价值显著提升。2023年8月25日，公司发布分红承诺，未来三年分配现金红利每年增加额不低于0.15元/股（含税），即23-25年每股分红不低于0.66/0.81/0.96元（含税）。2023年9月，公司拟出售煤矿资产；12月8日，公司公告拟将出售新能矿业所得投资收益进行三年特别派息，23-25年每股特别派息分别为0.25/0.22/0.18元（含税）。综合分红承诺及特别派息规划，2023-2025年公司每股分红将不低于0.91/1.03/1.14元（含税），按2024/1/15收盘价计算，股息率至少分别为5.0%/5.7%/6.3%。同时，公司于12月9日发布公告拟以自有资金回购金额3.6亿元（含）-6亿元（含），约占公司总股份比例0.53%-0.88%，回购拟用于股权激励/员工持股计划，彰显公司未来发展信心。管理层调整已落地，城燃板块业绩有望重回增长。近期公司部分高管任职发生调整，均属集团内部人员调动，管理层调整已经落地，公司将延续天然气智能生态运营商的战略定位。新任CEO在城市燃气领域深耕多年，拥有丰富业务经