华泰证券：宏观深度研究：反内卷和供给侧改革有何不同？

发布者：wx****87

2025-08-13

11 MB 32 页

经济华泰证券

文件列表：

华泰证券：宏观深度研究：反内卷和供给侧改革有何不同？.pdf

本文探讨了“反内卷”政策与供给侧改革的异同，以及其宏观和行业影响。

一、供给侧改革回顾

2015-2017年的供给侧改革，主要针对煤炭、钢铁、电解铝等传统制造业，通过削减过剩产能，取得了良好效果，如PPI反弹，企业盈利能力回升。同期，全国PPI从低点回升，名义GDP增速也触底反弹。

二、反内卷与供给侧改革的不同

加载中...

本文档仅能预览20页

开通智库会员享超值特权

专享文档

免费下载

免广告

更多特权

华泰证券：宏观深度研究： 反内卷和供给侧改革有何不同？