民生证券：非银行业周报：保险资金运用风险监管再加强

保险资金运用监管再升级，有望夯实保险长期资金优势。国家金融监管总局发布《保险资产风险分类暂行办法》（以下简称《办法》），针对前期发布的《保险资产风险五级分类指引》进行了修订。1）扩大了资产分类的覆盖范围，《办法》除特殊情形外将所有投资资产纳入分类范围；2）完善了固定收益类资产的分类标准，本金或利息逾期天数等相关指标与商业银行保持一致；3）完善权益类资产、不动产类资产分类标准，由过去五分类调整为正常类、次级类、损失类的三分类，明确了定性和定量标准。4）完善了组织实施管理，压实内外部审计责任。我们认为《办法》是监管引导保险机构加强全面风险管理的重要举措，险资具备长期资金属性，《办法》有望进一步提升险资资产端质量并助力资本市场发展。 深圳就并购重组《行动方案》征求意见，北京证监局与市委金融办联合举办并购重组座谈会，地方支持政策持续加力。11月27日深圳市发布《深圳市推动并购重组高质量发展的行动方案（2025-2027）（公开征求意见稿）》。征求意见稿重点提出：（1）到2027年底，推动深圳境内外上市公司质量全面提升、总市值突破15万亿元；推动并购重组市场持续活跃，完成并购重组项目总数量突破1