民生证券：奥普光电（002338）-2023年中报点评，宇航并表贡献收入弹性，高端光栅国产替代

奥普光电(002338)公司发布2023年中报。2023H1，实现营收3.55亿元，yoy+42.14%，归母净利润0.53亿元，yoy+45.18%，毛利率37.80%，yoy+6.47pct；2023Q2，实现营收1.65亿元，yoy+23.55%，归母净利润0.32亿元，yoy+64.82%，毛利率37.10%，yoy+5.96pct。长光宇航并表贡献收入利润弹性，高端光栅替代进行时。报告期公司收入利润实现较快增长主要受益长光宇航并表。2023H1，光栅传感业务应收0.87亿元，yoy-9.91%，毛利率40.74%，yoy+4.08pct，销售收入同比下滑与通用光栅类产品需求较弱有关，而毛利率提升主要受益公司高端光栅销量销量提升，国产替代逻辑兑现；光电测控仪器业务实现营收1.13亿元，yoy-19.09%，毛利率26.78%，yoy-1.04pct，与军工类采购需求偏弱有关；复合材料业务实现营收1.38亿元，该业务为公司去年并表的长光宇航贡献，该业务毛利率高达46.87%。中科院长春光机所下属上市企业，领衔国防光电测控技术。公司从事的主要业务为光电测控仪器设备、新型医疗仪器、光