国海证券：苏试试验（300416）-2023年三季报点评：业绩符合预期，短期扰动不改长期增长

苏试试验(300416)事件:苏试试验10月27日发布2023年三季报：2023年前三季度，公司实现营业收入15.26亿元，同比增长21.17%；实现归母净利润2.20亿元，同比增长23.28%；实现扣非归母净利润2.05亿元，同比增长26.29%。投资要点:业绩增速短期放缓Q3单季度，公司实现营业收入5.55亿元，同比增长20.48%；实现归母净利润0.85亿元，同比增长16.62%；实现扣非归母净利润0.76亿元，同比增长15.04%。业绩增速放缓，主要系环试设备占比提升，叠加部分环试订单收入确认周期拉长的短期扰动。净利率小幅提升，控费能力增强2023年前三季度，公司毛利率为45.08%，同比-1.33pct；净利率为16.89%，同比+0.57pct。毛利率短期承压，主要系收入结构变动所致；受益环试服务规模效应增强，净利率小幅提升。费用端，2023年前三季度，公司期间费用率26.27%，同比-1.66pct，控费能力增强。其中，研发费用率为7.26%，同比持平；销售/管理/财务费用率分别为6.11%/11.73%/1.17%，分别同比+0.12pct/-0.81pct/-0.98