安信证券：生物医药Ⅱ：创新药研究框架之2023年医保谈判前瞻：续约政策持续优化，创新药长期放量可期

核心观点：医保谈判续约政策持续优化，创新药长期放量可期。2023年医保谈判预计将于11月开启，多个国产创新药将参加本年度医保谈判。从政策层面来看，今年医保局进一步更新了去年发布的谈判药品续约规则，对续约规则做了进一步优化（例如新增纳入4年以上的品种降幅在原基础上减半、纳入8年的品种纳入常规目录等），有利于医保目录内创新药的长期持续放量；从参与谈判药品来看，本次医保谈判中多个药品进行首次谈判、新增适应症谈判、到期续约谈判等，国产创新药医保谈判已经进入常态化阶段。本次医保谈判中有约36个国产创新药进行新增药品谈判，其中有9个较大的品种。根据我们梳理，本次医保谈判中共有约36个国产创新药（含引进）进行新增药品谈判：包括2022年7月1日至2023年6月30日之间新获批上市的30个创新药，以及2021年7月1日至2022年6月30日新获批上市的6个创新药。大品种方面，本次谈判中有约9个较大的品种第一次谈医保，若能顺利通过谈判进入医保目录，将有望加速其市场放量。重点谈判品种&重点公司谈判情况梳理：重点谈判品种方面，PD-1/PD-L1类药物、三代EGFRTKI、HER2ADC、肾性贫血药物、银屑