中国银河：神农集团（605296）-H1公司收入保持增长，盈利阶段性承压

神农集团(605296)事件：公司发布2023年半年度报告：公司营收17.08亿元，同比+44.98%；归母净利润-2.64亿元，同比-114.90%；扣非后归母净利润为-2.60亿元，同比-108.28%。H1公司收入保持增长，盈利阶段性承压。2023H1公司业绩下行主要受生猪养殖行情持续低迷所致。分业务来看，养殖、饲料、屠宰分别贡献11.51亿元、11.16亿元、5.28亿元，同比+59.09%、+27.88%、+61.68%。H1公司综合毛利率1.32%，同比-1.56pct；期间费用率为9.97%，同比-0.59pct。单季度来看，Q2公司营收8.12亿元，同比+29.94%；归母净利润-1.58亿元，同比-679.83%；扣非后归母净利润为-1.56亿元，同比-671.36%；公司综合毛利率1.57%，同比-9.89pct，环比好转；期间费用率为12.01%，同比+1.22pct。H1公司生猪出栏+51%，产能稳步扩张。23H1公司销售生猪共计67.09万头，同比+51.41%，其中对外销售51.30万头，对内销售15.79万头；估算销售均价约1716元/头，同比+5.07%