民生证券：非银行业事件点评：商业健康险：医保赋能下的发展第二曲线

事件：2024年11月27，国家医保局发布动态，表示国家医保局正在谋划探索推进医保数据赋能商业保险公司、医保基金与商业保险同步结算以及其他有关支持政策，大力赋能商业保险。 大力引导和推动商业保险差异化和精细化发展，商业医疗险供给有望迎来增量。国家医保局表示，将出台一系列政策，引导商业保险公司和基本医保差异化发展，更多支持包容创新药和器械以及更多的差异化服务，吸引更多客户投保。重点围绕“医保数据赋能”和“医保基金与商保同步结算”进行推进，我们认为：1）一方面，支持政策利好险企产品开发，后续产品定价有望更为精确，更好地平衡好产品销售和赔付，从而有助于险企实现稳健、持续盈利，推动商业健康险业务实现盈利的“正向循环”；2）另一方面，医保基金与商保同步结算有望持续提升消费者赔付体验，尤其是医保结算和商保赔付衔接优化将有望提升理赔效率，助力险企降本增效，同时直付服务也有望纳入到更多健康险产品中从而增强产品竞争力。 商业医疗险产品有望迎来重塑，四大主线推进商业健康险发展。我们认为，当前百万医疗为代表的医疗险仍存在同质化较严重、就医理赔体验不佳等问题，随着医保数据和医保基金赋能，商业保险有望更好地定位