开源证券：晋控煤业（601001）-公司三季报点评报告：量增费减致业绩改善，资产注入值得期待

晋控煤业(601001)量增费减致业绩改善，资产注入值得期待，维持“买入”评级公司发布三季报，2023前三季度实现营业收入112.6亿元，同比-12.0%，实现归母净利润21.6亿元，同比-36.0%；单Q3来看，公司实现营业收入38.0亿元，同比-3.1%，环比+1.7%；实现归母净利润7.8亿元，同比-26.2%，环比+15.4%。我们维持盈利预测不变，预计2023-2025年归母净利润为27.9/29.8/31.5亿元，同比-8.3%/+6.8%/5.8%；EPS为1.67/1.78/1.88元，对应当前股价PE为6.7/6.3/5.9倍。公司背靠晋能控股集团，根据山西国改政策，集团优质资产存在注入预期，外延成长空间广阔。维持“买入”评级。销量回升&费用减少带动业绩环比改善，产能增至3510万吨/年公司2023前三季度实现煤炭产量2542万吨，同比+5.8%，实现煤炭销量2214万吨，同比+7.9%；单Q3来看，煤炭产量为841万吨，环比-0.8%，煤炭销量765万吨，环比+2.1%。价格方面，2023第三季度市场煤价延续下行，公司吨煤售价为475元/吨，环比-2.8%。费用方面