华福证券：4月乘用车销量点评：4月销量环比下行，政策落地有望促进车市回暖

投资要点： 4月消费者观望氛围浓重，乘用车销售呈现环比下行走势。 4月全国狭义乘用车批发195.2万辆，同比增长9.8%，环比下降11.1%，前4月累计批发754.6万辆，同比增长10.5%。4月全国狭义乘用车零售153.2万辆，同比下降5.7%，环比下降9.4%，前4月累计零售636.4万辆，同比增长8.0%。 自主品牌乘用车份额继续提升，乘用车出口延续强势增长态势。 4月自主品牌零售88万辆，同比增长11%，环比下降5%，国内零售份额为57.4%，同比增加9pct；前4月自主品牌累计份额56%，同比增加6.3pct。4月乘用车出口42.9万辆，同比增长35.9%，环比增长1.2%，创历史最高月销量。 新能源乘用车渗透率持续提升。 4月新能源乘用车批发78.5万辆，同比增长30.0%，环比下降3.7%，批发渗透率39.9%，同比提升6pct。4月新能源乘用车零售67.4万辆，同比增长28.3%，环比下降5.7%，零售渗透率43.7%，同比提升11.7pct。 投资建议 随着以旧换新政策落地以及整车企业配套促销的实施，消费者观望情绪有望消散。另一方面，车市价格战暂时告一段落，我们预计5