民生证券：君亭酒店（301073）-2023年三季报点评：业绩受资产处置损益拖累，经营面总体稳健

君亭酒店(301073)君亭酒店发布2023年三季报。23Q3，公司营业收入1.61亿元/同比+50.23%，较19年同期+63.07%；归母净利润387.76万元/同比-65.36%。23年前三季度，公司营业收入3.82亿元/同比+54.14%，较19年同期+33.85%；归母净利润0.24亿元/同比-7.54%。利润表现同比下滑，主要由于两方面原因：1）受旗下租赁资产转租退还给原业主影响，应收未来12年租赁期内租金差价余额1034.7万元一次性计入当期损益，对利润带来冲击；2）23年1-9月，由于投资直营酒店而发生的筹建期间的租金费用计入管理费用，年初至本报告期末累计管理费用较上年同期增长105.15%，增加2946万元。毛利率超越19年同期但环比Q2下滑，或是租赁经营带来增量租金所致。23Q3，公司毛利率39.70%/同比+2.81pcts，环比-10.46pcts，较19年同期+1.75pcts；净利率4.75%/同比-7.78pcts，环比-11.13pcts，较19年同期-16.35pcts。23年前三季度，公司毛利率41.46%/同比+5.36pcts，较19年同期+7.