中国银河：《2025年能源工作指导意见》点评：25年能源工作指导意见发布，坚持保供和绿色两大主线

事件：2025年2月27日，国家能源局印发《2025年能源工作指导意见》。我们对此点评如下： 总体目标：坚持能源安全和绿色转型两大主线不动摇。《意见》提出要持续增强能源供应保障能力，推动全国能源生产总量稳步提升。具体而言，煤炭要稳产增产，原油产量保持2亿吨以上，天然气产量保持较快增长，油气储备规模持续增加，全国发电总装机达到36亿千瓦以上（截至24年末为33.49亿千瓦），新增新能源发电装机规模2亿千瓦以上，发电量达到10.6万亿千瓦时左右，跨省跨区输电能力持续提升。与此同时，要不断深化绿色低碳转型，2025年非化石能源发电装机占比提高到60%左右（截至24年末，非火电装机占比约57%），非化石能源占能源消费总量比重提高到20%左右。 新能源：25年表述较24年更为积极。《意见》提出要“积极推进第二批、第三批“沙戈荒”大型风电光伏基地和主要流域水风光一体化基地建设，科学谋划“十五五”“沙戈荒”新能源大基地布局方案，积极推动海上风电项目开发建设，加大光伏治沙、光热项目建设力度”。与之相对应地，《2024年能源工作指导意见》相关表述为“稳步推进大型风电光伏基地建设，有序推动项目建成投产；统