华金证券：科沃斯（603486）-产品、渠道持续优化，收入表现稳健

科沃斯(603486)事件：公司发布2023年半年报。根据公告，23H1公司实现营业收入71.44亿元，同比增长4.72%，实现归母净利润5.84亿元，同比增长-33.40%，实现扣非后归母净利润5.06亿元，同比增长-39.90%；单季度来看，23Q2公司实现营业收入39.08亿元，同比增长7.92%，实现归母净利润2.58亿元，同比增长-43.10%，实现扣非后归母净利润2.20亿元，同比增长-52.26%。投资要点产品价格及渠道持续优化，推动收入稳健增长。上半年国内消费复苏较为疲软，但随着公司积极应对、主动调整优化和产品价格及渠道组合，最终实现收入平稳增长，其中科沃斯、添可分别收入35.04、32.80亿元，同比增长0.22%、11.08%。科沃斯品牌，通过发力热水净洗、自适应升降等技术推出T20系列和X1SPro产品，拉动Q2扫地机出货量较快增长、自清洁产品加速普及，23H1自清洁产品/全能基站型产品出货75/67万台，同比增长37.2%/155.1%；添可品牌，产品组合、价格维度持续优化，推出拥有独创升降洗、正反洗等功能的芙万Chorus丰富产品矩阵，并通过降低高体验爆品价格