东吴证券：机械设备行业点评报告：如何看待集运价格上涨对机械设备行业的影响？

投资要点 红海局势延续、航运旺季前置，集运价格快速上行 全球集运价格4月以来持续攀升。2024年5月上海出口集装箱运价指数均值2643.69点，环比4月平均大幅上涨47%。航运价格上涨，主要系：（1）红海危机影响延续：根据贸发会议，红海-苏伊士运河航线为国际航运重要枢纽，该航道承载着全球12%至15%的海运贸易，其中包括大约20%的海运集装箱贸易。2023年11月胡塞武装袭击商船以来，船司多选择绕行好望角，导致航运距离和成本增加。好望角航线相比于红海航线航程增加35%，航运时间增加33%，导致运力在短期内供给不足，进而推动运价上涨。（2）旺季需求前置：船期不稳定、美国等地关税调涨预期导致抢运共同推升集运需求，集运行业旺季前置。另2024年4月我国进出口总值5126亿美元，同比增长4.4%，出口、进口均实现同比转正，反映海内外去库存周期接近尾声。短期看，集运价格高位运转与船期不稳定局势将延续。 运价上涨、船期延长影响出海，关注各企业结算方式 出海型机械普遍受到运输周期拉长、运价上涨等影响。但由于各企业运输结算方式各有不同、出口的目标市场不同，受到的影响会存在明显差异，例如以FOB模式为结