华福证券：藏格矿业（000408）-2024年半年报点评，锂钾售价下滑盈利承压，巨龙投资收益丰厚

藏格矿业(000408) 投资要点： 事件：公司发布2024年半年报。2024年上半年公司实现营业收入17.6亿元，同比-37.0%，归母净利润13.0亿元，同比-36.0%，扣非后归母净利润12.8亿元，同比-36.1%。其中，24Q2实现营业收入11.5亿元，环比+86.8%，归母净利润7.7亿元，环比+45.1%，扣非后归母净利润7.0亿元，环比+21.1%。24H1拟每10股派发现金红利2.6元（含税），计划出资1.5-3.0亿元回购股份并注销。 锂业务：新工艺下产量超预期。1）量：24H1公司实现碳酸锂产量5809吨，同比28.9%；销量7630吨，同比+56.8%，销量较高主因系出售库存较多。其中，Q2产量3423吨，环比+43.5%，连续吸附等工艺改进提升公司产量，销量3660吨，环比-7.8%。2）价：24H1碳酸锂平均售价9.4万元/吨，同比下降63.9%，年后锂价虽有反弹但在Q2逐步回落。3）利：H1单吨销售成本约4.13万元，升高主因系老卤定价提高。 钾业务：钾肥Q2销量大幅改善。1）量：24H1公司实现氯化钾产量52.3万吨，同比下降1.47%；销量54.0万吨