华安证券：均胜电子（600699）-24Q1盈利能力持续提升，订单获取超预期

均胜电子(600699) 主要观点： 事件：2024年4月25日，均胜电子（600699.SH）发布2024年度一季度报告，2024Q1单季度营业收入132.78亿元，同比+0.42%，环比-7.91%：归母净利润3.07亿元，同比+53.11%，环比-0.67%；归母扣非净利润3.11亿元，同比+134.18%，环比-6.31%。归母净利率2.31%，同比+0.79pct，环比+0.20pct。 核心观点： 营收动能持续，盈利能力持续增强 1）营收方面，收入动能持续，订单获取超预期。2024年Q1实现营收132.78亿元，其中汽车安全实现营收93亿元，汽车电子实现营收40亿元。报告期内，公司紧抓头部自主品牌不断崛起、智能电动汽车快速增长、汽车出海以及海外车市回暖的市场机遇，积极拓展重点客户，优化新业务订单结构。新获订单全生命周期金额298亿元，已达23年全年新获订单量的40%；其中汽车安全业务为239亿元，汽车电子业务为59亿元；新能源汽车相关订单占比约77%，国内业务团队相关订单占比突破50%。 2）盈利方面，提质增利，盈利能力持续增强。2024年Q1毛利率为15.5%，同比+2.