KKR：2024年中展望报告：机会来敲门（执行摘要）

当前全球政治不确定性加剧、地缘政治紧张局势升级、大宗商品价格动荡不定，尽 管如此，在全球宏观层面，我们仍然看到了一些极具吸引力的投资机会。人工智能 的电力需求加速增加、全球供应链重新布局、劳动生产率的提高以及退休保障等问 题都代表着重要的宏观经济主题，而这背后都蕴藏着投资潜力。由于股票和信贷的 净发行量依旧远低于趋势水平，我们继续对技术面保持乐观。然而，在宏观和资产 配置领域，情况绝非一成不变，而我们的“变局”理论也要求采用不同的投资组合管 理策略。为巩固这一观点，我们开展了进一步的分析工作，以着重说明在投资组合 中加入更多非传统资产所带来的价值。事实表明，与过去不同的是，推动投资组合 当前波动性的要素是股债相关性，而非单一资产的波动情况。值得注意的是，现今 绝大多数首席投资官(CIO)缺乏在这类市场环境下投资的相关经验。至于应当侧重的 领域，我们则认为，私募股权有望在今年取得强劲表现，尤其值得关注的是与通过 运营优化和/或企业剥离创造价值相关的机会。此外，我们依然非常看好实物资产的 诸多领域，包括房地产信贷、基础设施以及资产支持融资。最后，我们认为机会型 信贷和资本解决方案领域