国信证券：普源精电（688337）-三季报点评：第三季度归母净利润同比增长138%，高端产品显著放量

普源精电(688337) 核心观点 2024年前三季度营业收入同比增长5.35%，归母净利润同比下降11.65%。公司2024年前三季度实现营收5.35亿元，同比增长13.14%；归母净利润0.60亿元，同比下降11.65%；扣非归母净利润0.22亿元，同比增长下降26.96%。单季度来看，2024年第三季度公司实现营收2.28亿元，同比增长40.80%；归母净利润0.52亿元，同比增长138.42%；扣非归母净利润0.40亿元，同比增长482.30%。第三季度公司收入增长提速明显，主要系公司高端数字示波器及DHO系列高分辨率数字示波器放量，叠加耐数电子并表贡献。盈利能力端毛利率持续改善，费用端继续加大研发投入。2024年前三季度公司毛利率/净利率分别为58.44%/11.24%，同比变动+1.93/-3.16pct。单季度看，公司第三季度毛利率/净利率分别为60.84%/19.79%，同比变动+2.59/+6.18pct，毛利率持续改善，其中数字产品毛利率为61.28%，同比+1.12Pct，环比+3.19pct，主要系高端及自研核心技术技术平台对数字示波器产品的毛利率拉动。费用端来