开源证券：奥来德（688378）-中小盘信息更新：2023H1业绩符合预期，材料业务持续高增

奥来德(688378)材料业务业绩高增，毛利率稳步提升，维持“买入”评级公司2023H1实现营业收入3.28亿元，同比+28.8%；实现归母净利润0.97亿元，同比+30.71%。营业收入中，公司材料业务收入为1.41亿元，同比+61.86%，业绩快速增长。公司毛利率随新材料的放量稳步提升，2023H1毛利率达60.53%，同比+4.74pct。技术方面，公司坚持创新驱动，加强前瞻性投入，2023H1研发投入6039.98万元，同比+4.45%。我们维持盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别为1.83/3.05/4.89亿元，对应EPS为1.27/2.12/3.40元/股，当前股价对应的PE分别为30.3/18.2/11.3倍，维持“买入”评级。有机发光材料业务持续拓展，封装、PDL等新材料的导入有序推进有机发光材料业务方面，公司已向维信诺集团、和辉光电、TCL华星集团、京东方、天马集团、信利集团等知名OLED面板生产企业供货；并通过优质的产品及服务质量，被武汉天马、华星光电、和辉光电评为A级供应商，品牌形象良好。从具体材料看，公司G’材料和R’材料完成客户迭代体系导入；