开源证券：骏创科技（833533）-北交所首次覆盖报告：“双碳”引导下深化“以塑代钢”配套T公司，2023H1利润高增85%

骏创科技(833533)专注汽车塑料件10余载，2023H1归母净利润高增85%至4501万元公司深耕汽车塑料零部件、模具、汽车金属零部件、非汽车零部件等产品。2022年出售无锡沃德子公司后不再有汽车金属零部件业务。2022年北交所上市公开募资净额9329万元，扩产汽车零部件2900万件，为未来发展提供产能保障。受益于新能源汽车销量高速增长，2023H1实现营收3.17亿元（+37%）、归母净利润4500.79万元（+85%），综合毛利率回升至27.23%（+3.78pcts）。我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为0.89/1.19/1.64亿元，对应EPS分别为0.89/1.19/1.65元/股，对应当前股价的PE分别为18.8/14.0/10.2倍。我们看好公司配套在T公司新能源车功能件方向的发展前景，首次覆盖给予“增持”评级。16项发明专利聚焦“以塑代钢”核心技术，深度配套T公司有望乘东风远航技术：截至2022年末，拥有专利159项，其中发明专利16项。双色成型等核心技术已覆盖汽车悬架轴承、天窗控制面板、新能源车功能部件等主要产品。客户：与安通林、斯凯孚和饰而杰合作超