信达证券：三一重能（688349）-业绩表现良好，海上风电持续突破

三一重能(688349)事件：公司于2023年10月27日发布2023年三季报，前三季度公司实现营业收入74.9亿元，同比+18.0%；归母净利润10.3亿元，同比-1.2%；扣非归母净利润7.5亿元，同比-22.8%。分季度看，23Q3单季度公司实现营收35.8亿元，环比+52.1%，同比+58.0%；归母净利润2.1亿元，环比-36.1%，同比-12.9%；扣非归母净利润6804万元，环比-75.4%，同比-71.2%。点评：行业风机价格下降影响公司毛利率。2023Q3公司毛利率为14.9%，环比-5.8pct。根据金风科技业绩演示材料，2023年9月全市场风电整机商风电机组投标均价为1553元/kw，风机投标均价低位运行。投资收益波动造成了Q3的业绩波动，剔除投资收益影响后公司经营情况良好。公司Q3归母净利润为2.1亿元，环比有较明显的下降，部分原因在于投资净收益环比大幅减少，2023Q2和2023Q3投资净收益分别为3.85、0.95亿元。公司的投资收益与风场转让相关，若剔除投资收益，则2023Q3调整净利润为1.2亿元，达到前三季度中的单季度最高点，公司风机业务经营良好。推出