国联证券：星宇股份（601799）-三季度业绩符合预期，客户结构持续优化

星宇股份(601799) 事件 10月25日，公司发布2024年三季报，2024年前三季度公司实现营业收入92.3亿元，同比+27.5%；实现归母净利润9.8亿元，同比+25.0%；2024Q3公司实现营业收入35.1亿元，同比+24.8%，环比+6.2%；实现归母净利润3.8亿元，同比+21.6%，环比+9.0%。 自主客户销量表现亮眼，收入同环比实现增长 核心客户方面，2024Q3自主客户奇瑞/一汽红旗/理想/小鹏/蔚来/极氪销量同比分别+27.5%/+1.5%/+45.4%/+16.3%/+11.6%/+51.5%，环比分别+14.2%/+9.7%/40.8%/+54.0%/+7.8%/+0.4%，自主客户销量表现亮眼。2024Q3合资客户一汽大众/一汽丰田/东风日产销量同比分别-19.3%/-5.9%/-13.6%，环比分别+6.6%/+18.8%/-13.7%。问界M9订单超预期，截至10月9日累计大定突破15万辆，带动公司高价值量DLP大灯快速放量，进而推动收入高速增长 期间费用率持续下行，归母净利率环比提升 2024Q3公司毛利率19.9%，同比-1.1pct，环比-0.