太平洋证券：拓普集团（601689）-中国零部件的国际Tier1成长之路

拓普集团(601689) 事件：拓普集团发布2024年半年报，24H1实现营收122.27亿元，同比+33.47%；归母净利润14.56亿元，同比+33.11%；扣非归母净利润12.96亿元，同比+26.14%。其中Q2实现营收65.3亿元，同比+39.25%；归母净利润8.11亿元，同比+25.94%；扣非归母净利润6.99亿元，同比+15.3%。 稀缺的战略客户拿单能力，华为、比亚迪、小米配套快速增长。在大客户特斯拉之外，公司与华为赛力斯、理想汽车、比亚迪、吉利、小米等车企的合作进展迅速，单车配套金额不断提升。豪华爆款车型问界M9搭载多项拓普电子产品线，闭式空气悬架助力途灵智能底盘，拓普智慧电动门系统（POD）全球首创无刷电机，在热管理系统及转向系统均有深入合作。比亚迪、小米预计将进入前五大客户，客户结构持续优化。 加速成长为国际Tier1。拓普球铰锻铝控制臂获欧洲某豪华品牌定点，成为国内唯一一家，表明已全面通过全球客户的认可，达国际领先水平，为扩大欧洲市场奠定基础。另外，公司IBS项目、EPS项目、空气悬架项目、热管理项目、智能座舱项目分别获得一汽、吉利、华为赛力斯、理想、比亚迪