天风证券：非银金融：东方财富24Q1业绩点评：投资和证券业务强alpha带动净利润表现超预期，看好未来政策推动下财富管理产业链红利释放

事件 2024年4月24日，公司披露24Q1季报。公司24Q1实现营业收入24.6亿元，同比-12.6%；归母净利润19.5亿元，同比-3.7%。 证券业务方面：公司业绩韧性凸显，投资边际大幅改善贡献增量 【经纪业务：24Q1实现小幅正增长，市占率持续提升凸显公司的alpha】 24Q1实现手续费和佣金净收入11.8亿元，同比+0.25%。全市场股基成交额同比+1.3%。根据交易所西藏地区交易数据测算，预计东财证券24Q1月平均市占率约4.61%，较23Q1+0.24Pct；24年3月市占率4.98%，较23年12月提升0.3Pct。公司市占率持续提升趋势延续，但考虑到公司市占率提升背景下经纪收入增速低于市场成交量增速，预计公司佣金率小幅下滑。 【两融业务：收入略下滑，市占率逆势提升】公司24Q1实现利息净收入5.2亿元，同比-5.4%。公司24Q1末账面融出资金余额447.8亿元，较23年同期/23年末分别+12.4%/-3.2%。全市场24Q1末两融资金余额1.54万亿，同比/环比-4.3%/-6.8%；公司两融业务表现好于行业，市占率逆势提升，24Q1市占率2.91%，较23年同