山西证券：煤炭行业周报：高温天气回归，迎峰煤炭需求仍将可期

投资要点 动态数据跟踪 动力煤：高温需求预期仍在，动力煤价格偏稳运行。煤炭产地安监严格常态化，且近期停产检修情况仍较多，产地煤炭供应增量有限。需求方面，上周高温天气回归，火电负荷提升，电煤需求有所回升；非电行业钢铁化工等受高温及多雨天气影响，施工进度较慢，且终端库存仍处于相对高位，煤炭增量需求受到制约。同时，新能源、南方水电出力仍较大，也影响煤炭需求；港口煤炭调入继续大于调出，港口库存增加。综合影响下，动力煤价格弱稳运行。展望后期，稳经济政策措施继续出台，预计工业用电及非电用煤需求仍有增长空间；山西复产增量空间有限，国内供给以小幅增长为主；同时，国际煤价高位，进口煤价差不高，后期进口煤增量预期仍存变数，预计国内动力煤价格回落空间不大。截至6月14日，广州港山西优混Q5500库提价860元/吨，周持平；环渤海动力煤现货参考价878元/吨，周变化-0.11%；6月秦皇岛动力煤长协价700元/吨，月变化+3元/吨。6月14日，北方港口合计煤炭库存2417万吨，周变化+3.25%；长江八港煤炭库存750万吨，周变化+0.94%；欧洲三港Q6000动力煤折人民币808.96元/吨，周变化+4.5