中银证券：食品饮料行业周报：绍兴黄酒寻求突围，龙头企业积极进取

上周食品饮料板块跑输沪深300，在各板块中涨跌幅排名31。3季度白酒营收延续增长惯性，一线酒稳健增长，全国型次高端放缓，地产酒受益于宴席需求。3季度大众品整体需求复苏力度偏弱，原料成本普降，利润率出现改善。推荐组合：（1）白酒：山西汾酒、泸州老窖、今世缘、贵州茅台；（2）大众品：安井食品、绝味食品、承德露露。市场回顾上周食品饮料板块绝对涨幅为-1.7%，跑输沪深300（+0.1%）1.8pct，涨跌幅在各行业中排名第31。食品饮料子板块中，零食、其他酒类涨跌幅排名靠前，分别为+1.6%、+1.5%，白酒、软饮料跌幅排名靠后，分别为-2.2%、-2.0%。截至11月10日，白酒板块估值（PE-TTM）为27.1X，食品板块估值（PE-TTM）为19.7X。行业数据根据今日酒价及同花顺数据，10.29-11.3整箱飞天批价2960-2980元，散瓶飞天批价2700-2720元，飞天周内批价持续上涨。普五批价928元，国窖1573批价为880元。截至11月3日，国内生鲜乳价格为3.72元/公斤，环周-0.0%，同比-9.9%。截至11月9日，全国生猪出栏价为7.24元/斤，环周-4.9%，同