中泰证券：房地产行业Q4土地市场总结：Q4土地出让降幅收窄，一二线城市同比改善

2023Q4全国土地供应及成交情况土地推出方面，2023年全国供给土地规划建面41.9亿方，同比-15.8%；2023年Q1-Q4分别为7.52亿方、9.43亿方、9.8亿方、15.2亿方，同比分别-12%、-20%、-27%、-11%。土地出让方面，2023年全国完成土地出让金4.7万亿，同比-14.8%；2023年Q1-Q4分别为0.55万亿、1.02万亿、1万亿、2.1万亿，同比分别-13%、-21%、-30%、-4%。溢价率方面，2023年全年土地出让平均溢价率为4.88%，、较2022年上升0.95个百分点。分城市能级看，2023年一线城市Q4溢价率较Q3有所下行，7-9月月均在6-7%，而10-12月没有1个月超过5%，二线城市Q3月均溢价率在3.2%附近，Q4则有两个月低于3.2%，三四线城市Q4溢价率相较于2023Q3整体有所下降。分区域来看，2023Q4长三角及中西部地区的溢价率相对高于其他区域。流拍率方面，2023年流拍率为9.58%，2022年流拍率为19.07%，较2022年下降了9.49个百分点。土地市场在7-8月有过一段时间的复苏，随着房地产市场的回暖土地市