中泰证券：锦波生物（832982）-24Q2业绩超预期，坚定看好胶原产业趋势与公司发展潜力

锦波生物(832982) 投资要点 事件：公司发布半年度业绩预告，预计2024H1锦波生物实现归母净利润2.9~3.1亿元，同比+165%~183%；其中24Q2归母净利润为1.9~2.1亿元，同比+186%~217%，超出此前市场预期。 Q2业绩好于市场预期。我们认为主要系薇旖美系列产品在胶原蛋白产业高景气的加持下加速放量，截至24年6月12日，薇旖美正式上市1000天，产销破100万支，充分体现机构及消费者认可、以及享受到唯一注射级别的重组Ⅲ型胶原蛋白红利。截至23年底，公司覆盖机构2000家，未来仍有较大的拓展空间，坚定看好公司拳头产品的市场表现。 公司产品矩阵持续扩容，增长动力充足。除4mg极纯外，公司基于韧带滋养推出10mg至真提颜针，定价更高、规格更大、注射层次更深，扩展高端客群，目前也正推广，市场反馈或仍积极。同时23年7月上市重组XVII型胶原蛋白用于基底膜带修复，并率先推出3+17联合治疗方案全程抗衰；此外，3+17倍护系列(二类械产品)也于24年6月推出，主要用于医美术后修护官配，持续强化抗衰市场品牌势能。 公司目前在研管线丰富，建议重点关注后续凝胶类等多款产品拿证