浙商证券：通用设备出口产业链点评报告：海外需求景气持续+成本端改善显著，看好出口产业链机会

投资要点成本端改善明显：汇率、运费、原材料等成本端因素大幅改善1）海运费：CCFI中国集装箱出口运价指数自2022年2月达到高点之后开始回落，截止目前降幅已达到75.5%。其中欧洲航线降幅最大，2022年2月至今降幅达到81.5%，美西航线的同期降幅为76.1%。前期运力供需错配、供应链紧张等问题已缓解，随着欧美补库逐渐结束，全球海运价格基本回到2020年前水平。2）人民币汇率：美元兑人民币最新汇率7.20，人民币较去年同期贬值7.3%，较今年年初贬值4.2%。美联储自2022年3月进入本轮加息周期以来已经累计加息10次，累计加息幅度达500个基点，2023年5月最新会议纪要显示，美联储对未来是否有必要进一步加息的问题上存在意见分歧，不过仍坚持今年并不计划降息。预计人民币汇率一定时间内将处于高位震荡态势。3）原材料成本：全国流通市场钢材价格持续下降，2022年11月热轧板卷指数较4月高点回落27%，2023年初短暂上升后继续下降。上游大宗商品的降价有利于进一步改善企业成本结构，预计2023下半年原材料成本将大幅降低，出口企业成本优势更加明显。4）中美缓和预期升温：耶伦近期访华，双边关系