德邦证券：唯赛勃（688718）-Q3业绩整体稳定，新增产能有望释放

唯赛勃(688718)投资要点事件：公司发布2023年三季报，3Q23公司实现营收0.97亿元，同比+2.8%，归母净利润0.15亿元，同比-3.0%。1~3Q23公司共实现营收2.9亿元，同比+23.2%，归母净利润0.38亿元，同比+69.5%。多部门强调污水再生利用，膜产业有望快速爆发。今年9月，发改委、水利部、生态环境部等7部门联合发文强调加强水资源节约集约利用。明确要开展典型地区再生水利用配置试点；实施区域再生水循环利用工程；缺水地区因地制宜建设集中或分布式污水收集再生设施；到2025年，全国地级及以上缺水城市再生水利用率达到25%以上。预计各地再生水项目有望大量开工，从而带动膜元件的需求，公司盈利水平或受市场规模扩大+国产替代两方面利好因素驱动迎来快速提升。募投项目投产在即，静待产能爬坡提升盈利。参考公司公告，公司三大募投项目：年产30万支复合材料压力罐及2万支膜元件压力容器建设项目、年产10万支膜元件生产线扩建项目和研发中心建设项目均将在今年12月达到预定可使用状态。预计投产后公司的规模效应将更加明显，单位生产成本或进一步降低，同时拿单能力有望持续提升。投资建议与估值：预