山西证券：农业行业周报：水产饲料需求或有望见底回升，看好海大集团的配置时机

本周（4月7日-4月13日）沪深300指数涨跌幅为-2.87%，农林牧渔板块涨跌幅为+3.28%，板块排名第1，子行业中种子、肉鸡养殖、畜禽饲料、生猪养殖以及水产养殖表现位居前五。 本周（4月7日-4月13日）部分地区猪价环比上涨。根据跟踪的重点省市猪价来看，截至4月11日，四川/广东/河南外三元生猪均价分别为14.40/15.38/14.77元/公斤，环比上周分别0.00%/0.00%/+1.51%；平均猪肉价格为20.84元/公斤，环比下跌0.33%；仔猪平均批发价格28.00元/公斤，环比上周上涨2.98%；二元母猪平均价格为32.49元/公斤，环比持平；自繁自养利润为51.15元/头，外购仔猪养殖利润为-11.86元/头。截至4月11日，白羽肉鸡周度价格为7.34元/公斤，环比下跌0.27%；肉鸡苗价格为2.79元/羽，环比下跌2.11%；养殖利润为0.08元/羽。鸡蛋价格为7.40元/公斤，环比上涨2.78%。 “猪周期”表面上是价格周期，本质上是产能周期。由于生猪行业生物资产的特殊性，从母猪补栏到育肥猪出栏需要一定的时间周期。从历史实证看，产能回升不必然影响盈利周期的展开演