华鑫证券：食品饮料行业周报：信心逐步修复，库存正常消化

投资要点 一周新闻速递 行业新闻：1）2月上旬全国白酒价格指数出炉。2）仁怀一季度白酒等重大项目总投资220.1亿元。3）宿迁酿酒产值488.6亿元。 公司新闻：1）贵州茅台：丁雄军调研茅台酒2024年度二轮次生产；丁雄军入选中国品牌人物500强。2）五粮液：五粮液成立百亿基金。3）舍得：舍得谋划推动产品结构高端化。 投资观点 当前我们仍维持之前子板块顺序：白酒>啤酒>休闲食品=软饮料>速冻食品>调味品>乳制品。 白酒板块：市场面，本周市场信心与情绪回暖，各行业普涨。基本面，春节动销整体呈分化走势，同时本周仍处于节庆期间，仍有部分礼品聚饮需求。回款端，在经济大环境疲软的背景下酒企今年给渠道压力普遍较小，多数酒企开门红回款顺利完成，部分酒企由于渠道压力大，回款节奏偏慢。动销端，整体略超预期，分化表现明显，高端与头部区域酒企仍为主要增长酒企。高端受益于礼赠刚性需求，大众酒受益于宴席及家庭聚饮需求，增速表现较好；次高端对应商务宴请场景在部分地区观察到边际改善现象，后续仍需整体经济回暖。整体而言，2024年板块增长重点仍在于消费信心恢复与经济复苏情况，情绪面预计受春节动销影响略有恢复，长期注重