浙商证券：医药生物周跟踪：支付新政下，创新可乐观

本周思考：简易续约规则温和，利好创新药企预期稳定事件：2023年7月4日，医保局就《谈判药品续约规则》及《非独家药品竞价规则》公开征求意见。从续约规则调整看：1）超过4年品种降幅减半：对于连续纳入目录“协议期内谈判药品部分”超过4年的品种，支付标准在前述计算值基础上减半。2）2022年续约新增适应症的品种2023年续约扣除已有降幅：2022年通过重新谈判或补充协议方式增加适应症的药品，在今年计算续约降幅时，将把上次已发生的降幅扣减。3）2025年医保支付节点金额将相应调增：原“二、规则”下2亿元、10亿元、20亿元、40亿元从2025年开始相应调增为3亿元、15亿元、30亿元、60亿元。观点：从调整规则来看，我们认为此次续约谈判更加温和，有利于创新药品种在专利期内稳定增长，企业形成更合理的销售预期，从支付端角度我们也看到了医保“支持创新”的支付环境，我们坚定看好本土创新药行业未来成长性以及国际化持续突破下本土创新药企业突围，特别是在经历集采政策消化后，仿创升级企业也在平台优势加持下迎来新机遇。投资建议：推荐：泽璟制药、先声药业、贝达药业、君实生物、首药控股、复星医药、科济药业，建议关注