华鑫证券：龙佰集团（002601）-公司事件点评报告：业绩双位数增长，现金流大幅增加

龙佰集团(002601) 事件 龙佰集团发布半年度业绩报告：2024年上半年实现营业总收入138.04亿元，同比增长4.09%；实现归母净利润17.21亿元，同比增长36.4%。其中，2024Q2单季度实现营业收入65.1亿元，同比增长3.59%、环比下降10.75%，实现归母净利润7.7亿元，同比增长12.85%、环比下降19.0%。 投资要点 上半年公司钛白粉量价齐升成为业绩增长的主要原因 公司上半年实现销售收入137.9亿元，同比增长4.1%，生产钛白粉64.96万吨，同比增长9.70%；钛白粉销量59.96万吨，同比增长3.70%，其中，国内销量24.82万吨占比41.39%，国际销量35.14万吨占比58.61%。销售硫酸法钛白粉41.86万吨，同比增加6.23%，销售氯化法钛白粉18.10万吨，同比减少1.71%。价格方面，上半年国内外供需维持紧平衡，钛矿价格维持高位震荡，其中华中地区金红石型钛白粉均价16120元/吨，同比上涨1.59%。公司钛白粉毛利率达到33.51%，同比提升了7.67pct，钛白粉量价齐升成为公司业绩大幅增长的主要原因。 盈利提升叠加资本开支减少，公