民生证券：银行业定期报告：高成长银行盘点，聚焦“双高”银行

高成长银行有哪些？ROE超13%的有7家。从近三年42家上市银行ROE水平来看，上市银行近三年ROE（2024年使用24Q1-3数据代替）平均在11%水平，部分银行表现出较高的盈利能力，成长性较优，近三年ROE均值超过13%的银行有7家：城商行里成都银行、杭州银行、江苏银行、宁波银行、南京银行，农商行里常熟银行，股份行里招商银行。 这些银行高成长的原因一般源自于：1）区域信贷增速较好：比如过去几年浙江、江苏、四川省信贷增速领先全国整体水平，这些区域的头部城商行从中受益，信贷扩张速度较快，例如成都银行、宁波银行、江苏银行、杭州银行等；2）较高的净息差：比如招行活期存款占比高，负债成本较低，常熟银行微贷业务成熟，信贷产品收益率更高；3）中间业务较强：财富管理业务产生的中间业务收入，可不依赖规模扩张增厚收益，零售客群基础较为扎实的，比如招行。 高成长+高股息的“双高”银行受资金青睐，股息价值不明显的高成长标的估值修复较慢。复盘2024年板块行情走势，高成长且叠加股息价值的银行，整体录得较好表现。这类银行因其高成长性，吸引了追求超额收益的主动公募基金，同时凭借稳定的股息回报，受到险资、被动基金