国金证券：首旅酒店（600258）-Q3经营弹性释放，业绩略超预期

首旅酒店(600258)事件2023年10月16日公司披露2023年前三季度业绩预告，前三季度预计实现归母净利6.6~7.0亿元、同比+299%~311%；扣非归母净利6.0~6.4亿元、同比+251%~261%。点评Q3旺季RevPar修复加速，业绩超19年同期。单3Q23预计实现归母净利3.8~4.2亿元、同比+617%~693%，环比2Q23预计+87%~+106%，较3Q19预计+8%~19%；扣非归母净利3.7~4.1亿元、同比+843%~946%，环比2Q23预计+98%~119%，较3Q19预计+31%~46%。3Q23公司全部酒店RevPAR为185元、同比+59%（+6%，vs2019，后同），较19年同期恢复度环比Q2的99.9%提高约6.1pct；不含轻管理酒店口径RevPAR为208元，同比+64%（+17%），较19年同期恢复度环比Q2的109.1%提高约7.9pct。Q3经营数据恢复强劲主因7、8月暑假出行旺季，需求端休闲度假需求释放充分，供给端在供给出清+结构升级情况下价格增长较多；业绩环比Q2增速较高主因公司直营酒店占比较高（22年直营酒店收入占比约71