华安证券：科达制造（600499）-全球化战略成果凸显，锂价下行锂盐保障产销

科达制造(600499)主要观点：公司发布2023年三季度业绩报告：前三季度营收70.28亿元，同降17.63%；归母净利润/扣非净利20.19/19.54亿元，同降43.92%/45.03%。23Q3营收22.81亿元，同降20.84%；归母净利/扣非净利7.51/7.44亿元，同降49.25%/48.13%。受锂价下行影响股权收益已有预期，全球化稳步推进。建材机械坚定推进全球化、服务化发展，加强配件耗材海外布局预计前三季度建材机械板块营收约30亿元，国内受房地产市场制约下滑，而公司保持稳健经营，对于风险业务进行取舍，保证毛利率净利率，同时积极转型全球建筑陶瓷生产服务商。收购色釉料墨水领域龙头国瓷康立泰40%股权，收购意大利模具公司FDS70%股权，优化产品结构加强海外布局。海外建材持续释放产能拓展品类，有望成为非洲第一大建陶供应商新增瓷砖产能持续释放，预计前三季度海外建材板块营收约30亿元，虽然终端价格有所回落，但整体盈利能力维持较好水平。目前拥有17条建筑陶瓷产线1条洁具产线，未来预计形成年产近2亿平方米建筑陶瓷、260万件洁具及20万吨建筑玻璃产能，有望成为非洲地区第一大建筑陶