民生证券：摩托车行业系列点评十：中大排增势强劲自主摩企成长加速

事件概述：据中国摩托车商会数据，2024年10月250cc（不含）以上摩托车销量6.1万辆，同比+43.5%，环比-20.3%。1-10月累计销量63.4万辆，同比+40.5%。 行业：中大排摩托车同比增长强劲季节性因素致环比略降 1）125cc（不含）以上：125cc+10月销量59.7万辆，同比+34.5%，环比-16.1%，主要增量来自于125-150cc及400-500cc，春风动力、隆鑫通用等头部企业均贡献明显增量； 2）250cc（不含）以上：250cc+10月销量6.1万辆，同比+43.5%，环比-20.3%，1-10月累计销量63.4万辆，同比+40.5%。其中： 出口：250cc+摩托车10月出口3.3万辆，同比+131.7%，环比-13.7%，同比增长原因为头部企业在250-500cc排量段出口持续增长，环比下降系季节性波动所致；1-10月累计出口28.9万辆，同比+74.7%。 内销：250cc+摩托车10月内销3.8万辆，同比+14.7%，环比-3.8%。1-10月累计内销32.4万辆，同比+22.2%。 结构：500-800cc排量段车型增长强劲，自主摩企高端