国金证券：电力设备与新能源行业研究：龙头半年报普遍验证强大α，过剩状态下优势将放大

子行业周度核心观点：光伏&储能：本周光储产业链多家龙头公司发布半年报，从财报数据和公司电话会议交流情况看，各环节龙头企业无论是在财报质量、核心业务领先幅度、还是新业务拓展方面，均呈现出显著的α优势，我们预计，随着行业进入产能过剩、技术迭代加速、融资边际收紧的趋势中，这种优势将表现得更为突出，因此继续建议围绕“利润增长确定性”聚焦α突出的环节和标的进行布局。氢能与燃料电池：鄂尔多斯绿氢制取获4000元/吨补贴并争取开放非化工园区加氢制氢一体化站建设，补贴下电解槽、储氢罐等多项氢能装备放量加速，后续其他省市有望跟进制氢端补贴，绿氢产业发展高增长及电解槽放量进一步确认；氢冶金示范项目产能获置换政策支持，碳税下绿氢成为优先选。风电：8月陆风排产显著加速。下游需求持稳复苏，7月新增装机3.3GW，同增67%，维持全年70GW预测（其中海风约8GW），同时预计24/25年风电新增装机85/100GW（其中海风12/18GW）；下半年风电板块重点看好：1）受益“小抢装”的零部件龙头；2）深海锚链、液压变桨等技术变化方向；3）受益出口的整机、海缆、海塔桩基等。电网：预计全年用电量增速维持高位。今年以来