西南证券：汽车行业周报：节能降碳行动方案出台，利好新能源中重卡发展

投资要点 行情回顾：上周，SW汽车板块上涨1.7%，沪深300下跌0.6%。估值上，截止5月31日收盘，汽车行业PE（TTM）为21倍，较前一周上涨2%。 投资建议：乘用车方面，5月1-26日，乘用车市场零售120.8万辆，环比-2%，同比-6%。其中，新能源零售约57.4万辆，环比+2%，同比+27%。随着国家“以旧换新”的政策落地实施、各地相应政策措施出台与跟进，有益于车市逐步走强。5月29日，国务院印发《2024－2025年节能降碳行动方案》，在机动车能耗标准，新能源汽车限购、通行政策等方面做出指导。5月15日，工业和信息化部办公厅等印发《五部门关于开展2024年新能源汽车下乡活动的通知》，公布2024年新能源汽车下乡活动车型。在以旧换新政策以及新能源汽车下乡活动的推动下，新能源乘用车渗透率有望持续提升。商用车方面，3月13日，国务院正式印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，明确提出对交通运输设备和老旧农业机械的更新给予支持。目前，北京、上海等25个省市已相继发文，快马加鞭推动更新换新行动落地。截止5月20日，国内汽柴比为0.56，天然气重卡继续保持经济性优势。投资