开源证券：有色金属行业周报：美国经济韧性超预期，贵金属进入布局窗口期

周观点：美国经济韧性超预期，贵金属进入布局窗口期贵金属：2023年8月美国ISM非制造业指数54.5，预期52.5，前值52.7。美国8月ISM非制造业意外显著好于预期，突显了消费者需求和整体经济持续强劲。美国8月ISM服务业数据强于预期，市场对通胀重燃的风险感到担忧，增加了美联储将在更长时间内维持较高利率的预期，金价短期仍将承压。铝：供给端，本周末国内电解铝运行产能在4278万吨附近，库存小幅上行，本周国内铝锭呈现供强需弱的趋势。需求端，铝下游加工型材开工率小幅下滑，铝板带箔板块金九银十下开工率稳中向好，订单好转。锡：锡供给端，锡矿加工费用或仍有上行趋势，后续原生锡锭产量或依然较高，但随着缅甸佤邦的锡矿持续停产，考虑到佤邦当地锡矿复产到锡矿运输至国内云南地区冶炼企业最快需要经过1-2个月前后，若10月份前后缅甸佤邦依然处于停产状态，则国内锡矿供应或将再度进入紧缺状态。需求端，近期采购环比弱化，去库节奏放缓，锡去库或将延至9月底至10月。周跟踪：有色金属跑赢大0.55pct，小金属、新材料板块涨幅领先板块来看，本周上证指数下跌0.53%，有色金属板块上涨0.02%，跑赢大盘0.55pc