华龙证券：东方雨虹（002271）-2024年半年报点评报告：工程零售业务收入占比持续提升，全球布局寻求第三增长曲线

东方雨虹(002271) 事件： 2024年8月28日，东方雨虹发布2024年半年报：2024年上半年公司实现营业收入152.18亿元，同比下滑9.69%；实现归属上市公司股东的净利润9.43亿元，同比下滑29.31%。 观点： 防水材料业务收入下滑，砂浆粉料业务收入保持增长。2024年上半年，在防水行业下游需求不足的背景下，公司实现营业收入152.18亿元，同比下滑9.69%。分产品来看，公司防水材料业务实现营业收入108.08亿元，同比下滑12.62%，毛利率为32.13%，同比增长0.45个百分点；公司砂浆粉料业务实现营业收入21.28亿元，同比增长11.76%，毛利率为27.46%，同比下滑0.76个百分点。 加强渠道变革，零售+工程渠道收入占比持续提升。2024年上半年，公司深化渠道发展战略，积极实施渠道变革，培育渠道发展，报告期内公司实现工程渠道及零售渠道收入共计121.38亿元，占营业收入比例为79.76%，同比增长8.44%，渠道销售目前已成为公司主要的销售模式。工程渠道方面，公司继续深入推进“平台+创客”经营管理模式，报告期内实现营业收入66.99亿元，同比增长9.0