中债研发中心：2004年12月债券市场月度分析报告

债券发行集中 现券交易放量 2004年12月债券市场月度分析报告   一、债券发行 债券发行大幅增加，发行频率全年最高。本月共发行人民币债券31只、3513.6亿元，美元债券1期、5亿美元。人民币债券发行只数比上月增加14只，发行量增长47.5%。 债券发行特点：（1）国家开发银行发行第二只以R07D利率为基准的浮动利率债券，发行量100亿元，利差为100BP。（2）建设银行发行10年期次级债167亿元。其中，固定利率债106.22亿元，利率4.95％，持有该期固定利率债的投资人可按规定转换为浮动利率债；浮动利率债券60.78亿元，基准利率为R07D利率，利差为200BP。（3）央行发行了3期三年期央行票据。（4）12月28日首次发行远期缴款的央票。（5）国开行又在银行间市场发行了第二期美元债，其中4亿美元是以6个月伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR) 为基准利率的浮动利率债券。（6）国家开发银行发行15年期次级债券200亿元。  债券发行利率总体呈上升趋势。月初3个月期和1年期央行票据发行利率有所下降，但随后出现持续上升，与上月末相比，本月末的发行利率分别上升了1BP和15BP。