民生证券：致欧科技（301376）-2024年半年报点评：收入延续高增，海运费高企压制利润释放

致欧科技(301376) 公司发布2024年半年报：公司24H1实现营收/归母净利润/扣非净利润37.21/1.72/1.60亿元，同比40.74%/-7.73%/-24.97%。24Q2实现营收/归母净利润/扣非净利润18.79/0.71/0.64亿元，同比36.55%/-27.94%/-50.40%。 新品/次新品成为增长核心，北美收入实现41%增长。分产品看，新品&次新品成为收入增长主要动力，家具&家居增长靓丽，天气影响户外类产品增速放缓。24H1家居/家具/运动户外/宠物分别实现营收13.4/19.0/1.3/3.1亿元，同变50.2%/39.4%/3.4%/37.3%。分区域看，北美作为战略发展重点，降成本&优化仓网&市占提升效果显著。24H1欧洲/北美/日本/其他地区分别实现营收22.8/13.4/0.3/0.2亿元，同比增长41.2%/41.1%/30.6%/39.4%。24H1美国新增三个合作仓达到5仓，FBM占比15.7%（较年初提升7.2pct），公司启用物流供应商亚马逊Shipping，持续优化尾程成本；欧洲新增3个自营仓，FBM占比为67.4%（较年初提升3.5