海通国际：旅游服务业行业专题报告：二季度板块基金持仓环比回落，顺周期静待风起

投资要点：1.社服板块2Q23基金持仓分析（1）行业：2Q23基金持仓比例、相对行业超配比例均环比有所下行。①持仓比例：社服行业个股占基金股票投资市值为0.22%，环比1Q23下行0.10pct。②超配比例：2Q23社服行业个股相对行业超配比例为0.11%，环比1Q23下降0.06pct。（2）个股：①持仓总市值（表1）：北京人力环比增加，其他标的遇减仓。我们跟踪的重点公司中，美团-W基金持仓226.80亿元居首，中国中免、锦江酒店分别以67.11、31.08亿元居第二、第三位。环比1Q23，仅北京人力持仓总市值增加2.37亿元至10.50亿元，其他标的均有所减仓，其中中国中免、锦江酒店、九毛九环比减仓超50%。②持仓市值/流通市值（表2）：人力资源板块环比增加，酒店环比减少。我们跟踪的重点公司中，北京人力、科锐国际占比较高，分别为14.28%、11.19%；环比1Q23，北京人力、君亭酒店、科锐国际环比增加较多，各增加3.59、2.45、1.42pct，锦江酒店、首旅酒店降幅较大，占比各减少4.09、2.90pct。③持仓总股数（表3）：北京人力持仓总股数增加，锦江酒店、首旅酒店、中